鼎暉投資創(chuàng)始合伙人 胡曉玲
中國銀行保險報網(wǎng)訊【記者 房文彬】
10月31日，由中國金融傳媒主辦的第五屆壽險業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展論壇在長沙舉辦。鼎暉投資創(chuàng)始合伙人胡曉玲在論壇上表示，目前，中國并購基金發(fā)展階段正處于類似美國第三、四次并購浪潮交界時期，對標美國市場，中國私募股權并購市場尚處于起步階段，募、投占比小，退出生態(tài)有待形成。未來并購項目潛力巨大。
“中國經(jīng)濟已進入存量時代，過去主流趨勢性投資機會未來會集中在少數(shù)領域。”胡曉玲總結(jié)道 。此外，資產(chǎn)荒問題突出，尤其是另類投資的資產(chǎn)荒。
胡曉玲表示，自21世紀初，中國本土并購基金不斷出現(xiàn)，目前，中國并購基金發(fā)展階段正處于類似美國第三、四次并購浪潮交界時期。第一批并購基金經(jīng)過20年發(fā)展，各項能力已逐漸成熟。
數(shù)據(jù)顯示，2010-2023年，中國市場共完成3.3萬起并購型交易，累計交易規(guī)模超11.8萬億元。“隨著A股上市公司董事長進到55歲-60歲的平均年齡，同時中國80%以上的行業(yè)進入整合期，中國頭部企業(yè)逐漸進入全球化布局階段，我們堅信中國未來10年一定會出現(xiàn)世界級的跨國公司，行業(yè)整合機會凸顯，并購和跨境并購也將出現(xiàn)系統(tǒng)性機會?！焙鷷粤岜硎荆刂?023年底，美國PE市場養(yǎng)老金及保險資金作為最具并購活力的主要投資人，出資占比超過30%。同時，另類私募股權投資并購交易進入持續(xù)活躍階段，在美國一級市場交易總量的占比達70%。相較于美國，中國私募股權并購市場尚處于起步期，募、投占比小，退出生態(tài)有待形成。
據(jù)胡曉玲介紹，并購基金投資體量大，圍繞長期價值投資理念，投資收益更穩(wěn)健，現(xiàn)金回款更快。“同時，從過去15年的長期投資回報看，并購基金累計收益優(yōu)于VC類基金和標普500指數(shù)，穩(wěn)定性優(yōu)于VC類基金。
“新‘國十條’鼓勵險資發(fā)揮作為耐心資本的長期資金優(yōu)勢，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；此外，通過并購實現(xiàn)行業(yè)資源整合，并提高權益類投資收益率，推動資金、資本、資產(chǎn)良性循環(huán)，亦是政策重點鼓勵方向?！焙鷷粤岜硎?，并購類項目可以在交易前、中、后全程通過多維度的價值創(chuàng)造工具，更穩(wěn)健地獲取投資收益，因此，在政策以及大環(huán)境的利好下，并購項目正不斷涌現(xiàn)，將會是未來的大趨勢。
鼎暉投資創(chuàng)始合伙人 胡曉玲
中國銀行保險報網(wǎng)訊【記者 房文彬】
10月31日，由中國金融傳媒主辦的第五屆壽險業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展論壇在長沙舉辦。鼎暉投資創(chuàng)始合伙人胡曉玲在論壇上表示，目前，中國并購基金發(fā)展階段正處于類似美國第三、四次并購浪潮交界時期，對標美國市場，中國私募股權并購市場尚處于起步階段，募、投占比小，退出生態(tài)有待形成。未來并購項目潛力巨大。
“中國經(jīng)濟已進入存量時代，過去主流趨勢性投資機會未來會集中在少數(shù)領域?！焙鷷粤峥偨Y(jié)道 。此外，資產(chǎn)荒問題突出，尤其是另類投資的資產(chǎn)荒。
胡曉玲表示，自21世紀初，中國本土并購基金不斷出現(xiàn)，目前，中國并購基金發(fā)展階段正處于類似美國第三、四次并購浪潮交界時期。第一批并購基金經(jīng)過20年發(fā)展，各項能力已逐漸成熟。
數(shù)據(jù)顯示，2010-2023年，中國市場共完成3.3萬起并購型交易，累計交易規(guī)模超11.8萬億元?！半S著A股上市公司董事長進到55歲-60歲的平均年齡，同時中國80%以上的行業(yè)進入整合期，中國頭部企業(yè)逐漸進入全球化布局階段，我們堅信中國未來10年一定會出現(xiàn)世界級的跨國公司，行業(yè)整合機會凸顯，并購和跨境并購也將出現(xiàn)系統(tǒng)性機會。”胡曉玲表示，截至2023年底，美國PE市場養(yǎng)老金及保險資金作為最具并購活力的主要投資人，出資占比超過30%。同時，另類私募股權投資并購交易進入持續(xù)活躍階段，在美國一級市場交易總量的占比達70%。相較于美國，中國私募股權并購市場尚處于起步期，募、投占比小，退出生態(tài)有待形成。
據(jù)胡曉玲介紹，并購基金投資體量大，圍繞長期價值投資理念，投資收益更穩(wěn)健，現(xiàn)金回款更快?！巴瑫r，從過去15年的長期投資回報看，并購基金累計收益優(yōu)于VC類基金和標普500指數(shù)，穩(wěn)定性優(yōu)于VC類基金。
“新‘國十條’鼓勵險資發(fā)揮作為耐心資本的長期資金優(yōu)勢，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；此外，通過并購實現(xiàn)行業(yè)資源整合，并提高權益類投資收益率，推動資金、資本、資產(chǎn)良性循環(huán)，亦是政策重點鼓勵方向?！焙鷷粤岜硎?，并購類項目可以在交易前、中、后全程通過多維度的價值創(chuàng)造工具，更穩(wěn)健地獲取投資收益，因此，在政策以及大環(huán)境的利好下，并購項目正不斷涌現(xiàn)，將會是未來的大趨勢。